- Báo cáo quý I 2019 công bố vào thứ Sáu, 12/04 trước khi thị trường mở cửa
- Dự báo doanh thu: 28,45 tỷ USD
- Dự báo EPS: $2,35
Ngân hàng quyền lực JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) sẽ công bố kết quả kinh doanh Quý I vào ngày mai. Nhà đầu tư đang trông chờ liệu kết quả kinh doanh thấp hơn kế hoạch trong quý cuối năm 2018 chỉ là điểm bất thường hay đó là khởi đầu của một xu hướng giảm.
Nhờ vào sự tăng trưởng mạnh mẽ từ các khoản cho vay và hoạt động đầu tư ngân hàng, 12 tháng qua là 1 năm tuyệt vời đối với JPMorgan. Ngân hàng này báo cáo 1 mức thu nhập ròng kỷ lục. Nhưng dữ liệu quý trước đó cho thấy vết nứt trong hoạt động kinh doanh. Doanh thu từ giao dịch thu nhập cố định giảm 18%, mức thấp nhất trong 1 thập kỷ; trong khi đó, chi phí gia tăng khiến biên lợi nhuận bị sụt giảm. Cả 2 điều này khiến tăng trưởng lợi nhuận và doanh thu đều không đạt được dự báo của chuyên gia và đây là lần thất bại đầu tiên kể từ 2015.
Mặc dù ban lãnh đạo cho rằng sự việc xảy ra trong một thời điểm thì không nên coi đó như là bắt đầu của một xu hướng bị đảo chiều, có điều là nhà đầu tư không dễ dàng bị thuyết phục. Cổ phiếu JPM liên tục chịu áp lực trong thời gian gần đây. Đóng phiên tại mức giá $105,34, cổ phiếu này đã giảm khoảng 6% trong năm ngoái, và đợt điều chỉnh tháng 12 là rất yếu ớt.
Sự bất ổn này đã được phản ánh qua dự báo quý I của chuyên gia. EPS được cho là vẫn giữ nguyên so với cùng kỳ 1 năm trước tại mức $2,35 với doanh số 28,45 tỷ USD.
Viễn cảnh tăng trưởng được cải thiện
Mặc cho bất ổn đang diễn ra, chúng ta vẫn chứng kiến sự tiến bộ kể từ quý cuối năm 2018 thúc đẩy kết quả kinh doanh của ngân hàng. Thị trường đã có sự phục hồi đáng kể khi vượt qua đợt điều chỉnh sâu nhất trong tháng 12. Điều này đồng nghĩa với doanh thu tích cực cho JPMorgan và các ngân hàng khác.
Đối với yếu tố vĩ mô, Mỹ và Trung Quốc đang dần đi đến thống nhất cho tranh chấp thương mại, và một thỏa thuận được ký kết sẽ gỡ bỏ rào cản đang đe dọa tăng trưởng toàn cầu và mở rộng khoản vay ngân hàng. Chủ tịch Fed Jerome Powell phát biểu trong tháng trước rằng các yếu tố cơ bản của nền kinh tế vẫn vững mạnh, nhưng nhà hoạch định chính sách vẫn sẽ giảm triển vọng tăng trưởng trong năm nay và sẽ không tăng lãi suất.
Cho dù là lãi suất thấp thường được coi là tiêu cực cho ngân hàng, nhưng điều đó lại mở rộng thêm các khoản vay và giúp JPM tăng cường hoạt động cho vay. Đó là những gì mà CEO JPM Jamie Dimon cho biết vào đầu năm nay khi ông cho rằng tín dụng trong ngắn hạn sẽ bùng nổ.
Lời kết
Đầu tư vào cổ phiếu JPMorgan dường như không quá hấp dẫn trong tình cảnh có quá nhiều cơn bão gây ra cho kinh tế thế giới, nhưng sau lần giảm giá mạnh gần đây thì giá cổ phiếu của họ có vẻ đang khá rẻ. Mức lãi suất cổ tức năm hơn 3% có vẻ tốt hơn nhiều so với mức lãi suất trung bình 5 năm là 2,3%. Đối với nhà đầu tư dài hạn, giá trị của JPMorgan đang rất hấp dẫn. Với viễn cảnh vĩ mô được cải thiện và vị thế của JPMorgan trong ngành ngân hàng tại Mỹ và toàn cầu khiến đó là lựa chọn an toàn cho đường dài.