- Kết quả báo cáo Q2/2019 công bố ngày thứ Năm, 25/7, sau khi thị trường đóng cửa
- Dự báo doanh thu: 38,16 tỷ USD
- EPS dự kiến: $11,1
Xuất hiện tín hiệu rõ ràng rằng nhà đầu tư đang lo lắng về Alphabet (NASDAQ:GOOGL), (NASDAQ:GOOG) thời gian gần đây. Giá cổ phiếu tụt lại so với các công ty công nghệ hàng đầu trong hơn 12 tháng qua trước quan ngại rằng tăng trưởng nhanh chóng cũng đồng nghĩa với việc phải chịu áp lực lớn và những ngày hưởng lợi nhuận hấp dẫn sẽ kết thúc.
Một số nhà đầu tư lo ngại rằng động lực tăng trưởng của Google đang gặp khó khăn (như hồi năm 2015) sau báo cáo Q1 đáng thất vọng, không đúng như dự báo của các nhà đầu tư và khiến họ nghi ngại về tương lai. Trong quý đó, doanh thu từ mảng quảng cáo Google tăng 15% so với năm ngoái, tăng trưởng ở mức chậm nhất kể từ cuối năm 2015.
Doanh thu mảng quảng cáo của Google dự kiến tăng 16% trong năm nay so với mức tăng 22% trong năm 2018, theo dự báo đồng thuận mới nhất từ FactSet. Trong Q2, các chuyên gia phân tích dự báo doanh thu mảng quảng cáo đạt 32,4 tỷ USD, tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái.
Trong bối cảnh tiêu cực như hiện nay, giá cổ phiếu Google có diễn biến tệ nhất trong năm nay trong số các công ty công nghệ định giá trên 100 tỷ USD. Giá cổ phiếu giảm hơn 10% kể từ báo cáo lợi nhuận kỳ trước, cổ phiếu hạng A đóng cửa ngày hôm qua ở mức $1.148,05 và hạng C ở mức $1.146,21.
Môi trường hoạt động đầy thách thức
Rõ ràng môi trường hoạt động của các công ty điều hành những nền tảng truyền thông lớn nhất đang ngày càng thách thức. Đối với Google, nhà đầu tư muốn biết về tình trạng giải quyết với Uỷ ban thương mại Mỹ (FTC) về quyền riêng tư của trẻ em trên YouTube cũng như khả năng có một cuộc điều tra chống độc quyền đối với công ty của Bộ Tư pháp.
Theo quan điểm của chúng tôi, yếu tố cản trở lớn nhất đối với giá trị cổ phiếu của Google là các cuộc thăm dò quy định sau khi các công ty truyền thông xã hội bị cáo buộc thao túng dữ liệu của người tiêu dùng, không thể ngăn chặn việc lạm dụng nền tảng của họ và tham gia vào các hoạt động độc quyền.
Nếu loại bỏ các rủi ro chính trị và quy định, chúng tôi không nghĩ rằng mảng kinh doanh quảng cáo cốt lõi của Google sẽ gặp áp lực. Kết quả của một quý không đạt kỳ vọng không ảnh hưởng đến lịch sử tăng trưởng đáng ngạc nhiên của Google.
Google duy trì vị thế dẫn đầu không đối thủ trong mảng tìm kiếm trực tuyến toàn cầu trong gần một thập kỷ. Nó kiểm soát 92% lượng tìm kiếm, so với đối thủ ngay sau nó, là Bing của Microsoft (NASDAQ:MSFT), chỉ chiếm 2,5%. Lợi thế cạnh tranh tuyệt vời này cũng sẽ không kết thúc sớm, và có thể tiếp tục tạo ra thêm tiền mặt cho Alphabet.
Lời kết
Alphabet vẫn là một câu chuyện thành công trong mảng công nghệ. Công ty điều hướng thành công các quy định về quyền riêng tư mới ở Châu Âu mà có thể hạn chế ảnh hưởng lên mảng kinh doanh quảng cáo ở khu vực đó. Đồng thời, chi tiêu đối với lĩnh vực mới mới của nền kinh tế kỹ thuật số, như điện toán đám mây hoặc xe ô tô tự lái sẽ đa dạng hoá doanh thu cho công ty sau mảng kinh doanh quảng cáo số.
Tuy nhiên cổ phiếu Google vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn do mối đe doạ về quy định. Vì thế, đây không phải là một cơ hội Mua. Nhà đầu tư nên chờ thêm các tín hiệu tiếp theo.