Các cổ phiếu năng lượng gần đây có diễn biến khá tốt với động lực mới nhất là việc tăng giá dầu sau thông tin Tổng thống Trump quyết định rời khỏi thoả thuận hạt nhân Iran đầu tháng này. Giá dầu hiện nay đang giao dịch dưới ngưỡng cao nhất trong khoảng 3,5 năm, với giá hợp đồng tương lai dầu Brent dao động quanh ngưỡng $80.
Ngay cả trước khi có quyết định chính thức của Trump, tâm lý trên thị trường dầu mỏ đã khá tích cực, với giá tăng khoảng 60% kể từ mùa hè năm ngoái trong bối cảnh nhà đầu tư kỳ vọng rằng việc cắt giảm sản lượng của các nước OPEC sẽ khiến thị trường thoát khỏi tình trạng thừa dầu. Ả rập xê út và Nga đang nỗ lực giảm 1,8 triệu thùng/ngày từ đầu năm ngoái nhằm giảmhàng tồn kho toàn cầu xuống mức trung bình 5 năm.
Việc giá dầu tăng gần đây khiến thị trường đồn đoán giá dầu Brent có thể đạt $100/thùng – mức chưa từng thấy kể từ đợt giảm giá mạnh hồi cuối năm 2014. Tuần trước, Bank of America Merrill Lynch dự báo giá dầu có thể đạt mục tiêu $90/thùng vào Q2/2019, trong khi vẫn lưu ý “rủi ro dầu sẽ đạt $100/thùng” vào đầu năm tới. “Mặc dù, chúng tôi vẫn khá quan ngại những động lực này có thể diễn ra trong thời gian ngắn”.
Nhà đầu tư dựa vào phân tích kỹ thuật nổi tiếng Marc Chaikin, nhà sáng lập và CEO của Chaikin Analytics cho biết gần đây “năng lượng đang dẫn đầu thị trường”, tuy nhiên “tôi không nghĩ rằng mặt bằng giá hiện tại phản ánh đầy đủ những ảnh hưởng của thoả thuận Iran”. Thực tế, ngành năng lượng của chỉ số S&P 500 hiện đã tăng 5 tuần liên tiếp, đà tăng dài nhất kể từ tháng 9 với mức tăng khoảng 13%.
Ngoài việc hưởng lợi nhờ giá dầu tăng, các công ty năng lượng cũng có kết quả kinh doanh khá ấn tượng, làm tăng thêm sự lạc quan và tâm lý tích cực vào ngành này. Theo dữ liệu của Thomson Reuters, các công ty trong ngành đã báo cáo lợi nhuận tăng trưởng 86,5% trong quý đầu năm.
Giá dầu tăng là nguyên nhân chính khiến các công ty năng lượng của Mỹ đang là tâm điểm thị trường. Một sự thay đổi về yếu tố cơ bản mà những người tham gia thị trường dầu lại là bên được hưởng lợi nhiều nhất đã củng cố thêm triển vọng dài hạn đối với những nhà sản xuất dầu mỏ Mỹ. Tuần trước, bài viết Động lực mới trên thị trường dầu: Ả rập là người khởi xướng nhưng kẻ chiến thằng thực sự không phải là OPEC, chúng tôi cho rằng người sở hữu chiến thắng lớn nhất của mô hình mới hiện nay đang hoạt động trên thị trường dầu là các công ty khai thác đá phiến của Mỹ.
Điều này được minh hoạ rõ ràng bên dưới. Chúng tôi đã xem xét kỹ 3 cổ phiếu mà chúng tôi cho rằng đã sẵn sàng tăng giá trong vài tháng tới cùng với một nhóm thứ 2 cũng khá triển vọng. Danh sách của chúng tôi dao động từ các cổ phiếu dầu mỏ chính tới những công ty có vốn hoá tầm trung.
Để có thể lọc ra được từ danh sách hàng nghìn cổ phiếu năng lượng trên thị trường, chúng tôi sẽ chỉ đưa ra tên các công ty trong ngành có trụ sở ở Mỹ và hiện đang có vốn hoá 2 tỷ USD trở lên.
1. Công ty khoan dầu hấp dẫn nhất
Whiting Petroleum: +80% tính từ đầu năm
Cho đến nay, năm nay là một năm tuyệt vời đối với Whiting Petroleum (NYSE:WLL), công ty đứng đầu về sản xuất dầu ở mỏ dầu đá phiên Baku ở Bắc Dakota. Công ty khai thác dầu & khí đốt này đã tăng 80% tính đến nay.
Không có gì khó khăn lý giải việc tại sao Whiting đã tăng khá ấn tượng trong năm nay khi bạn xem lại kết luận trong bài viết tuần trước của chúng tôi (đường link ở trên):
“Có lẽ người sở hữu chiến thắng lớn nhất của mô hình mới hiện nay là các công ty khai thác đá phiến của Mỹ, người đã được hưởng lợi nhiều nhất khi giá dầu tăng”.
Quả thực, Whiting đã tận dụng việc tăng giá dầu bằng cách tăng sản lượng lên 11,43 triệu thùng/ngày trong Q1/2018, theo số liệu trong báo cáo kết quả kinh doanh mới nhất ngày 30/4. Giá dầu trung bình đạt $62,92/thùng trong Q1/2018.
Trong cả năm, tổng sản lượng của Whiting tăng 9% so với kế hoạch sản lượng năm 2017, dự báo sản lượng hàng năm trung bình khoảng 46,5 – 47,2 triệu thùng/ngày.
Những yếu tố cơ bản của công ty cũng đã được cải thiện đáng kể. Công ty báo cáo lợi nhuận ròng đạt 15 triệu USD, tương đương 16 cents/cổ phiếu trong Q1/2018 so với mức lỗ $87 triệu USD, tương đương 96 cents/cổ phiếu trong năm ngoái.
Sắp tới, giá cổ phiếu Whiting vẫn phụ thuộc vào yếu tố cơ bản của giá dầu. Miễn là các thành viên OPEC tiếp tục cắt giảm sản lượng, Công ty Whiting Petroleum sẽ vẫn tiếp tục mở rộng sản xuất để tối đa hoá lợi nhuận.
Về mặt kỹ thuật, diễn biến giá có vẻ khá triển vọng khi giá vẫn ở trên ngưỡng trung bình động 100 và 200 ngày, cho thấy bên mua đang áp đảo. Ngưỡng hỗ trợ ở mức $40 và $35.
Các cổ phiếu khác đáng nhắc đến: RSP Permian (NYSE:RSPP), tăng 18% tính từ đầu năm, và Diamond Offshore Drilling (NYSE:DO), tăng 3% tính từ đầu năm.
2. Công ty dịch vụ dầu mỏ được quan tâm nhất
Baker Hughes: +13% tính từ đầu năm
Cổ phiếu công ty Baker Hughes (NYSE:BHGE), thuộc sở hữu của General Electric bắt đầu tăng giá do giá dầu cải thiện khiến công ty tăng sản lượng dầu và khí đốt. Công ty dịch vụ này vốn là một trong những công ty bị ảnh hưởng nặng nề nhất khi giá dầu giảm sâu vào giữa năm 2014, nay đã tăng 13% kể từ đầu năm.
Công ty báo cáo kết quả kinh doanh Q1/2018 vào ngày 20/4, vượt dự báo của giới phân tích phố Wall. EPS tăng lên mức 9 cents, so với mức dự báo chỉ ở mức 3 cents/cổ phiếu trong khi doanh thu tăng từ 5,32 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái lên 5,4 tỷ USD.
Một dấu hiệu đầy triển vọng trong những quý sau, doanh thu dịch vụ mỏ dầu, mảng kinh doanh chiếm hơn nửa tổng doanh số của công ty, đã tăng 10,1% lên 2,64 tỷ USD trong quý này.
Các yếu tố cơ bản của thị trường vẫn được hỗ trợ do giá dầu thô vẫn đang trong ngưỡng, mang lại sự ổn định cho khách hàng khi họ đang đánh giá dự án”, CEO của Baker Hughes Lorenzo Simonelli tuyên bố trong báo cáo kết quả kinh doanh.
Công ty đã ký được hợp đồng 5 năm với Kinder Morgan (NYSE:KMI) để cung cấp dịch vụ nâng nhân tạo trong khu vực mỏ Permian cũng như hợp đồng thiết bị ngầm đường biển cho giai đoạn II dự án của Công ty Chevron (NYSE:CVX) ở Úc. Chưa đầy một năm trước, Tập đoàn Gểnal Electric (NYSE:GE) đã kết hợp các mảng kinh doanh dầu mỏ của họ với Baker Hughes, tạo ra công ty dịch vụ dầu mỏ lớn thứ 2 trên thị trường xét về doanh thu.
Công ty này đã 144 triệu USD doanh thu trong Q1/2018, vẫn trong kế hoạch đạt 700 triệu USD vào cuối năm nay, khi công ty đang nỗ lực hợp nhất hai mảng kinh doanh và tìm cách cắt giảm chi phí.
Các cổ phiếu khác đáng nhắc đến: Cactus (NYSE:WHD), tăng 62% tính từ đầu năm, Halliburton (NYSE:HAL)), tăng 8% tính từ đầu năm, và Schlumberger (NYSE:SLB), tăng 6% tính từ đầu năm.
3. Công ty lọc dầu có diễn biến tốt nhất
HollyFrontier: +35% tính từ đầu năm
Cổ phiếu HollyFrontier (NYSE:HFC) đã được tích luỹ khá vững chắc trong Q4/2017 và sau đó tăng vọt 64%, đánh dấu diễn biến vượt trội trong 5 tháng đầu năm 2018. Cổ phiếu của HFC tính đến nay đã tăng khoảng 35%.
Công ty có trụ sở tại Dallas này báo cáo kết quả kinh doanh ngày 2/5 với lợi nhuận mảng lọc dầu trong quý đầu năm tăng 70% nhờ chi phí chiết khấu từ dầu từ mỏ Permian khu trung tâm Texas và Canada. Lợi nhuận biên mảng này đạt $12,83/thùng trong Q1/2018, tăng $5,29 so với cùng kỳ năm ngoái, vượt xa các đối thủ lớn cùng ngành như Valero Energy (NYSE:VLO) và Marathon Petroleum (NYSE:MPC)
“Tỷ lệ nắm bắt chỉ số của HFC đạt 74% trong quý này là mức trung bình cao nhất kể từ Q3/2915”, các nhà phân tích Jefferies chia sẻ trong một ghi chú sau báo cáo có tựa đề “Đúng nơi vào đúng thời điểm”. Công ty Hollyfrontier cũng đưa ra ý kiến tích cực rằng họ hy vọng sự chênh lệch về dầu tại mỏ Permian và Canada lớn hơn nữa nhằm tăng thêm lợi nhuận cho họ trong Q2/2018. Công ty có kế hoạch vận hành 6 nhà máy lọc dầu đến 92% công suất, đưa sản lượng sản xuất dầu thô của họ là 489.630 thùng/ngày.
Công ty đang được định vị tốt để có có thêm đà tăng trong thời gian tới nhờ vào tầm quan trọng của nó như là một trong những nhà máy lọc dầu lớn nhất tại Mỹ.
Một sự kết hợp giữa tình hình tài chính công ty tốt, lời cam kết về trả cổ tức hấp dẫn, đầu tư vào các cơ hội tăng trưởng chiến lược cùng kế hoạch mua lại cổ phần khiến HollyFrontier trở thành một khoản đầu tư tương đối tốt trong thời gian tới.
Các cổ phiếu khác đáng nhắc đến: Valero Energy, tăng 26% tính từ đầu năm, và Phillips 66 (NYSE:PSX), tăng 17% tính từ đầu năm.