Xét theo giá cổ phiếu, Walmart (NYSE:WMT) dường như đang phải đối mặt với một trận chiến kéo dài với bên bán. Cổ phiếu công ty bán lẻ lớn nhất thế giới đang bị mắc kẹt cùng lúc các đối thủ cạnh tranh như Target (NYSE:TGT) và Costco (NASDAQ:COST) đang tạo lợi nhuận hai con số trong năm nay.
Walmart báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 ngày thứ 5, trước khi thị trường mở cửa. Các chuyên gia kỳ vọng mức EPS trung bình khoảng $1,22 và doanh thu khoảng 126 tỷ USD.
Trước khi có kết quả, đây là thời điểm thuận lợi để xem: Walmart hiện đang làm gì sai khi các đại gia bán lẻ khác đều đang tăng trưởng.
Tất cả đều nhờ Thương mại điện tử
Tóm lại, đó là tất cả về thương mại điện tử. Đây là một chiến trường quan trọng và công ty dẫn đầu thị trường Amazon (NASDAQ:AMZN) là mối đe doạ lớn đối với các hoạt động kinh doanh chủ chốt. Để đối phó với thách thức đó, Walmart đã chi hàng tỷ đôla để mua các tài sản kỹ thuật số, tổ chức lại các cửa hàng của họ và đào tạo nhân viên của mình.
Trong thoả thuận lớn nhất từ trước đến nay, Walmart đã mua cổ phần chi phối trong công ty bán lẻ trực tuyến Ấn Độ lớn nhất, Flipkart Group với giá 16 tỷ USD, sau khi mua lại công ty thương mại điện tử khởi nghiệp Jet.com 2 năm trước.
Biên lợi nhuận – Mối quan tâm chủ chốt
Mặc dù có những chỉ số tài chính cơ bản tốt, nhà đầu tư vẫn chưa sẵn sàng để đặc cược vào sự thay đổi này bởi họ không chắc chắn được sẽ mất bao lâu để có thể biến tiền đầu tư sang thành lợi nhuận. Về ngắn hạn, ảnh hưởng của việc này dường như đang phản tác dụng. Khi mà doanh thu bán hàng online của Walmart đang tăng lên, thì nó cũng bắt đầu làm giảm biên lợi nhuận.
Trong quý vừa rồi, hoạt động kinh doanh tại Mỹ đã giảm 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái cho dù việc bán lẻ vẫn đang trên đà mở rộng doanh số thương mại điện tử tại Mỹ lên 40% trong năm nay. Thị trường đang tập trung nhiều hơn vào mức lợi nhuận.
Vì thế nên khi Walmart công bố kết quả kinh doanh vào thứ Năm, 16/08/2018 thì 2 chỉ số chính để lưu ý là tăng trưởng thương mại điện tử và lợi nhuận ròng.
Lời kết
Chúng tôi không cho rằng Walmart kém hấp dẫn đối với nhà đầu tư dài hạn khi đây là một công ty có uy tín và đang có mức lợi tức ở 2,32% và kể cả trong cuộc suy thoái thì đây vẫn là một cổ phiếu an toàn. Dù cho có những thông tin trái chiều về việc họ đang thúc đẩy phát triển thương mại điện tử, thì không thể phủ nhận lượng khách đến với cửa hàng vẫn đang tăng mạnh cho thấy mức độ phủ cao của các cửa hàng.
Giá cổ phiếu này sẽ không nhanh chóng phục hồi. Mức độ cạnh tranh gay gắt trong ngành hàng tiêu dùng cùng với việc thay đổi hành vi mua sắm sang thương mại điện tử sẽ gây áp lực trong một khoảng thời gian không ngắn cho lợi nhuận của công ty.